لكل طبقة في النظام الاجتماعي أو النظام الصناعي قادتها – شخصياتها البارزة، الذين يجمعون أقصى سمات طبقتهم الخاصة. لا يتم اختيار هؤلاء القادة عن طريق الانتخاب. بل لا يتم انتخابهم على الإطلاق. فهم يصلون إلى أعلى المراتب من خلال جهودهم الفردية. يشقون طريقهم ضد كل الصعاب، ويضاعفون جهودهم عند الصعاب التي لا مفر منها.
على رأي المثل، بعض هؤلاء القادة يصلون إلى هناك أسرع من البعض الآخر: حيث يستخدم البعض تكتيكات أكثر ذكاءً. ولكن، وبِصرف النظر عن المدة التي يستغرقها أي منهم للوصول، فما أن يصلوا حتى تنتشر شهرتهم بسرعة الضوء تقريبًا في كل زاوية ورُكن من عالم صحافة المغامرة. حيث يتم البحث باستمرار عن نماذج بارعة جديدة لعرضها أمام الجمهور.
المُضارب الكتوم
قام الإعلام، الذي نشر انجازات هؤلاء القادة، بنشر اساليبهم، مبادئهم ومعتقداتهم. وذلك لإرضاء نَهم جماهير القُراء واهتمامهم بآراء هؤلاء الرجال في كل مسألة مثيرة للجدل تحت الشمس. كان الجمهور في بعض الحالات يعتبر ذلك حقًا مكتسبًا؛ ونادرًا ما احتفظ واحد من هؤلاء القادة بأسراره لنفسه، حتى بين القلة الذين رغبوا في هذا.
هناك استثناءات لكل قاعدة. لكن؛ هناك استثناء صارخ لهذا الاستثناء. بالنسبة للرجل الذي يرفع رأسه وكتفيه فوق كل الآخرين في مجال معين – الرجل الذي يكاد يكون القائد الوحيد لهذا المجال – فقد نجح في التهرب من الدعاية في الماضي، وبالتأكيد ظل يحتفظ بخصوصيته لنفسه. كان تَحَفُظ هذا الرجل أكثر إثارة للإعجاب بسبب طبيعة المجال الذي يسيطر عليه. أحد المجالات التي تجذب قطاع كبير من عامة الناس أكثر من أي قطاع آخر يتم المشاركة به. إنه الرجل الوحيد في المجال الوحيد الي يرغب عامة الناس في سماعه يتكلم أكثر من أي شخص آخر.
والمجال المشار إليه هو المُضاربة النشطة في الأوراق المالية. القائد المهيمن في هذا المجال، كما يعلم الجميع، هو چيسي ل. ليڤرمور.
المُضارب العملاق
بدأ ليڤرمور التداول في الأوراق المالية عندما كان في الرابعة عشرة من عمره. لقد صنع أول ألف له عندما كان مجرد صبيّ. لقد مارس كل الحيل التي يعرفها المُضارب النشط. دَرَس كل نظريات المُضاربة. وتعامل مع كل الأوراق المالية النشطة المدرجة في بورصة نيويورك.
لقد جمع ثروات هائلة من صفقاته وخسرها. اجتاز الأمر. بدأ كل شيء مرة أخرى ثم جَمَع ثروة جديدة.
لقد بدَّل وضعه في السوق في طرفة عين – حيث باع على المكشوف آلاف الحصص من السهم الذي كان مُشتري به، ثم باع المزيد من آلاف الحصص على المكشوف اعتمادًا على قرار يتطلب فقط تفسير كلمة واحدة على شريط طويل للأسعار، وهي كلمة “لكن”.
إذا لم تكن تجاربه الأخيرة كافية لجذب انتباه الجمهور، لكان ليڨرمور قد فاز به من خلال أعظم إنجاز له على الإطلاق: التغلب على متاجر المُراهنة. في الواقع، كان التغلب على هؤلاء الغشاشين هو خطة ليڤرمور الطريفة بعد أن سارت الأمور ضده واضطر إلى البدء من جديد معتمدًا على رأس مال صغير.
وافق على المقابلة
حتى وقت متأخر، اِلتزم ليڤرمور الصمت المطلق عند سؤاله عن عملياته السابقة. ربما كان ذلك بسبب عدم رغبته في أن يقود المستثمر غير المتمرس ضعيف الإعداد إلى ميدان لم ينجو فيه سوى الخبراء فقط.
ليس من عادته التباهي بنفسه، لكن مما لا شك فيه أنه شعر أن الطرق التي تعمل والتي كَلَفته الجهد المتواصل والشجاعة والنضال على مدى حياته، لم تكن هينة ليتم الإلقاء بها بسهولة في حِجر الهواه.
تأتي رغبة السيد ليڤرمور في إجراء مقابلة حصرية معي من تأثره بالعمل الذي قمت به في الماضي بتسليط الضوء على أساليب وول ستريت، ورجالها، ونظرياتهم، وطرقهم – في العمل الثقافي الحقيقي والذي أدى إلى استعمال الجمهور لأساليب مُضاربة أكثر براعة.
قال ليڤرمور عشية المغادرة لقضاء عطلة أوروبية، “إن الطريقة الأكثر براعة لجعل عقل المرء يتكيف مع ظروف السوق ولكي يكون ناجحًا هي إجراء دراسة عميقة للصناعات حتى يكون قادرًا على التمييز بين الجيد والسيئ؛ اِشتري هؤلاء الذين في وضع مُبَشِّرٍ وتخلص من أولئك الذين ليسوا كذلك”.
درس يمكن تَعلُمه
اَعتَقِد أنه من المهم لفت انتباه القراء للحقيقة أعلاه، لأنه ثبت مرارًا وتكرارًا في وول ستريت أن الناس عادة ما يفشلون في رؤية الشيء الصحيح تحت أقدامهم. لدينا الآن ملايين من الأشخاص المهتمين بأسواق المال. بينما لم يكن هناك سوى آلاف في السنوات السابقة؛ ولا يمكنني أن أشدد التأكيد أكثر من ذلك على مدى اهمية الانتقاء عند شراء الأسهم في الوقت الحاضر. أحد أكبر الأخطاء التي يقع فيها المستثمر عديم الخبرة هي شراء الأسهم الرخيصة لمجرد أنها تباع بسعر منخفض. في واقع الأمر، السعر ليس دائما مؤشرا على الرخص. لأن الأسهم التي لا تدفع أرباحًا لها قيمة مُضاربة معينة تؤدي عادةً إلى بيعها بأكثر مما تستحق على أساس الأرباح أو الأرباح الأولية المحتملة. في حين أنه قد يحدث في كثير من الحالات أن الأسهم تتقدم من 30 دولارًا إلى 40 دولارًا للسهم إلى أكثر من 100 دولار، إلا أن نسبة أكبر بكثير من هذه الأسهم منخفضة السعر قد غرقت في النسيان من خلال الذهاب إلى الحراسة القضائية، مع أضعف الاحتمالات لدفع عائد لمساهميهم.
“عند اختيار الأسهم، من الضروري أن يحدد المستثمر الصناعات التي هي في أقوى وضع، والصناعات الأقل قوة، والصناعات الضعيفة نسبيًا، والضعيفة جدًا، إلخ”
تجنب الصناعات الضعيفة
لا يميز العديد من المستثمرين بين الأسهم القوية والضعيفة: وفي حالة عدم إدراكهم لهذه الاختلافات الجوهرية، فإنهم يضعون أنفسهم في وضع يؤدي إلى خسارة العديد من فرص الاستثمار الممتازة. كما يقول السيد ليڤرمور: “أجد أنه من الأفضل تجنب الصناعات الضعيفة تمامًا. يجب أن أتجنب بشكل خاص الأسهم منخفضة السعر التي ليس لها أساس مالي ثابت. لأنه عندما تحدُث حركة سعرية هابطة، فإن الأوراق المالية التي تمثل هذه الصناعات الضعيفة هم أول من يهبطون، ويتعافون فقط بصعوبة بالغة. وبالتالي، يجب أن نتجنب التعلق بهذه الأسهم الرخيصة، والشركات ذات التمويل الضعيف، لأنه بدون رأس مال عامل وفير، سيكون من الصعب التجديف في ظل منافسة شديدة.
مثلما أتجنب الصناعات الضعيفة والأسهم الضعيفة، فإنني أُفَضِّل أقوى الصناعات وأقوى الأسهم. سأختار الصناعات التي تواجه مستقبلًا واعدًا بقدر ما يمكن رؤيته في ظل الظروف الحالية. يجب علينا بالطبع أن نكون قادرين وراغبين في مراجعة توقعاتنا في ضوء التطورات التي تأتي من يوم لآخر.
الأسهم لها مُوضتها ومواسمها الخاصة
عند اختيار الأسهم، يجب على المستثمرين أن يتذكروا أن الطلب لا ينفجر في جميع السلع في نفس الوقت. كل شيء له موسمه، ومن المهم جدًا أن يؤخذ ذلك في الاعتبار. على سبيل المثال، كما يعلم الجميع، فإن أفضل موسم لأسهم السيارات والإطارات يكون في الربيع والصيف. يقوم سوق الأسهم عمومًا بخصم هذا النشاط مقدمًا قليلاً. سيكون من غير المنطقي توقع استمرار تقدم هذه الأسهم بعد انتهاء أفضل موسم لها. قد تكون الظروف التي تؤثر على مجموعة واحدة من الأسهم بشكل إيجابي هي تلك التي تؤثر على الآخرين بشكل سلبي.
ومن ثم، سيتبين أن هناك مواسم إضافة إلى أن هناك موضة في الاستثمار. تتغير الظروف، وليس على المرء أن يواكب التغييرات فحسب، بل أن يتطلع إلى الأمام ويرى التغييرات التي من المحتمل أن تحدُث خلال ستة أشهر إلى سنة من الآن. ما لم يفعل المستثمر ذلك، سيجد نفسه قريبًا في وضعٍ مُوجع يتمثل في تعلقه بالكثير من الأسهم التي وصلت إلى القمة وانخفضت. سيجد أمواله مقيدة حيث لا يمكن له استخدامها.
يجب على المستثمرين تأمين أنفسهم ضد هذا الموقف من خلال عدم المُضاربة في الأسهم الرخيصة، ولكن عن طريق الاحتفاظ بالجزء الرئيسي من أموالهم السائلة بحيث إذا ظهرت أمامهم فرصة استثمارية، سيكونون قادرين على الاستفادة منها. ربما لا شيء يتعارض مع النجاح الضئيل للمُضارب التقليدي في سوق الاستثمار مثل هذه الحقيقة – لدرجة أنه لا يُبقي أمواله المتاحة للاستثمار والمُضاربة تدور بشكلٍ صحيح. عادة ما يكون الجمهور في حالة إفراط في الشراء أو إفراط في السيولة. إذا أخبرت الجمهور أن سهمًا معينًا قد يتقدم بضع نقاط شهريًا فهل تجدهم مهتمين؟ لا، إنهم يريدون شيئًا يتحرك بسرعة أكبر. ومع ذلك، في غضون بضعة أشهر، من المحتمل أن يستيقظوا ليروا الأسهم التي رفضوها تُباع أعلى بعشرين نقطة والأسهم الرخيصة التي اشتروها تباع بأسعار أقل من التي دفعوها لهم.
الطريق الأكيد للنجاح في السوق
أخبر قرائك أنه لا يوجد سحر للنجاح في سوق الأسهم. أن الطريقة الوحيدة التي أعرفها لكي ينجح أي شخص في استثماراته هي أن يقوم بالبحث قبل أن يستثمر؛ أن ينظر قبل أن يقفز؛ أن يتمسك بالأساسيات ويتجاهل كل شيء آخر.
لا يمكن لأي شخص أن ينجح في السوق ما لم يكتسب المعرفة الأساسية بالاقتصاد وأن يدقق الاطلاع في كل حال من أحوال الشركة المالية. تاريخها الماضي، والإنتاج. وكذلك حالة الصناعة التي تعمل فيها والوضع الاقتصادي العام.
أساسيات ليڤرمور للنجاح
أساسيات النجاح في سوق الأوراق المالية هي المعرفة والصبر. قلة قليلة من الناس تنجح في السوق لأن الأغلبية لا يملكون الصبر. يريدون الثراء بسرعة. إنهم ليسوا على استعداد للشراء عندما ينخفض السعر ويصبرون. إنهم في الغالب يشترون عندما يرتفع سعر سهم ما، وبالقرب من القمة.
على المدى الطويل، الصبر أهم من أي عنصر آخر باستثناء المعرفة. كلاهما يسيران جنبا إلى جنب. أولئك الذين يريدون نجاح استثماراتهم يجب أن يتعلموا هذه الحقيقة البسيطة. أيضًا، قم بالبحث قبل الشراء ومن ثم تكون متأكدًا من أن وضعك سليم. لا تحبِط عزيمتك من حقيقة أن أوراقك المالية تتحرك ببطء ترتفع قيمة الأوراق المالية الجيدة مع الوقت بما فيه الكفاية لجعل الصبر يستحق العناء، خصوصًا في سوق صاعد مثل السوق الحالي.
“فَكِّر من حيث التوقعات الصناعية؛ اختر أقوى شركة في أقوى صناعة. ولا تشتري الأسهم على الأمل وحده. الوقت الوحيد للشراء هو عندما تعلم أن الأسهم سترتفع”.
