لقد أظهرنا كيف أن السيد ليڤرمور لا يلتزم بصفقة إلا إذا وعدته بتحقيق الحد الأدنى من الربح الذي يتوقعه؛ أيضًا، وكيف يُبقي دائرته خالية من الأسهم التي لا تتحرك كما يتوقع وعندما يتوقع. دعونا الآن ننظر إلى فئة الأسهم التي يتعامل معها.
من الواضح أنه إذا كان سيحقق ربحًا من عشر نقاط على الأقل، فإنه لا يستطيع تكريس الاهتمام أو رأس المال للتعامل في الأسهم التي تتحرك معظم الوقت في مدى ضَيّق. من المؤكد أن هذه الأسهم لها تحركات من عشر نقاط، لكنها عمومًا تستغرق شهورًا عديدة في إنجاز مثل هذه الحركات ولا تتيح فرص الربح التي قد تكون متوفرة في الأسهم الأكثر نشاطًا؛ وبصفة عامة، فإن طريقته في التشغيل تستبعد هذه الفئة من الأسهم ضعيفة النشاط إلا في ظل ظروف واعدة بشكل خاص. فهو يفضل أن يتعامل مع سريعي الحركة من الأسهم التي لها نشاط واسع – قادة السوق. عادة ما تكون هذه هي أفضل الأسهم في القطاعات الأكثر نشاطًا – القطاعات التي ستتأرجح بشكل أسرع وأبعد. ومن هؤلاء يجني أكبر أرباحه.
لا أقصد أنه يمتنع عن أي سهم طالما أنه يستطيع أن يرى احتمالات وجود عائد كبير بما يتناسب مع مقدار مخاطراته. لقد حقق أرباحًا كبيرة في بعض الأسهم منخفضة السعر للغاية. وعندما يتم أخذ كل الاحتمالات، فإن هذا النوع من المال مُرضي للغاية. إذا ارتفع سهم تم شراؤه عند 10 إلى 20، فهذا يمثل 100٪ من رأس المال الأصلي؛ بينما يجب أن يرتفع السهم عالي السعر من 200 إلى 400 للحصول على نفس النسبة. ومع ذلك، هناك فرق شاسع في عدد النقاط التي يقطعها السهم من 10 إلى 20 مقارنة بالسهم المرتفع السعر من 200 إلى 400، وهو العدد الكبير من النقاط الذي يسعى خلفه.
في حالة اقتناء سهم بسعر 10، فإنه من الطبيعي أن يشتريها مباشرة بحيث تكون مُخاطراته عشر نقاط، أو أي قيمة أقل من تلك التي اختارها لقطع خسارته إذا حدثت حركة معاكسة لتوقعاته. وعلى العكس، فعند التداول على الجانب الصاعد من أحد الأسهم عالية السعر، فمن المحتمل أنه لن يحتفظ بالسهم إذا اشتراه بسعر 200 وذهب عدة نقاط ضده، لأن مؤشراته على الارتفاع ستلغى بلا شك إذا تراجَع السهم إلى 193 أو 190 بعد أن اشتراه. كل هذا يعتمد، بالطبع، على طبيعة السوق وحركة هذا السهم والأسهم الأخرى في ذلك القطاع في هذا الوقت. كما قلنا من قبل، فكل حالة في سوق الأوراق المالية هي حالة مختلفة ويجب الحكم عليها بناءً على مزاياها الخاصة. عندما يعمل كما يفعل لا توجد زيادة في النسبة المئوية للمخاطرة بين السهم الذي سعره 10 دولارات والذي سعره 200 دولار كما قد يتضح من اختلاف السعر، ولكن الحافز الحقيقي في الأسهم الأعلى سعرًا هو عدد النقاط الكبير، مما يعني أن الأرباح تصل إلى أرقام كبيرة عند شراء كمية كبيرة من الأسهم ويَثبُت أن قراره صحيح.
قال ليڤرمور: “التصق بالصناعات القوية واختر أقوى الأوراق المالية في تلك الصناعات“.
بالطبع، إنه غير مرتبط مع أي نوع محدد من الأسهم، ولكنه يدير كمياته في المُضاربة حيث يتوقع ردود فعل سريعة وتموجات واسعة، فاختياراته محدودة أكثر من اختيارات الرجل العادي الذي لا تترك تداولاته القليلة أي اِنطباع على شريط الأسعار؛ كما أنه ليس في نفس الوضع تمامًا مثل أولئك الذين يديرون ما يُعرف في وول ستريت باسم المُراهنات المصرفية، الذين تكون عملياتهم كبيرة جدًا ويتم إجراؤها خلال فترات زمنية تتطلب نطاقًا سعريًا من عشر نقاط يتم فيه تجميع مجموعة من الأسهم ونطاق آخر من عشر نقاط للتوزيع. كقاعدة عامة، يمكنه أن ينجح في جمع الجزء الأكبر من صفقته ضمن نطاق من بضع نقاط ما لم تتطلب الظروف التسرع. عادة ما تكون عملياته موزعة على عدد من الأسهم، بحيث أنهم لا يقتضون منه أن يتأرجح بصورة غير عملية بالنسبة لحسابه الشخصي. ولكن في عملياته كمدير لعدد من مراهنات البورصة، قد تصل أحجام صفقاته هذه إلى عدة مئات الآلاف من الأسهم.
ليڤرمور والأسهم النشطة
وخلاصة القول، ما يريده ليڤرمور هو الأسهم النشطة، جنبًا إلى جنب مع سوق نشط.
هناك درس في هذا لأولئك الذين يريدون النجاح في تداول أسهمهم: جعل اختيار وسائل التداول المناسبة هو اهتمامهم الأول. إلى جانب القواعد القيّمة الأخرى التي تمت صياغتها نتيجة لتجربة السيد ليڨرمور السابقة، يجب أن يكون لدى القارئ في هذا الوقت فكرة واضحة عن بعض العوامل التي تؤدي إلى النجاح في هذا العمل.
لا شك أن العديد من القراء سيقولون لأنفسهم “هذا جيد جدًا للسيد ليڤرمور، لكن لدي فكرة مختلفة نوعًا ما”. قد يكون لديك، ولكن بالنظر إلى الخبرة المتراكمة لمعظم أعضاء هذا الفصيل العظيم المعروف باسم الجمهور، فإن نصيحة الكاتب لأولئك الذين يعتقدون أنهم يعرفون أكثر من ليڤرمور أو أي شخص آخر هي ببساطة: انسَ ما تعرفه أو تعتقد أنك تعرفه حول التداول في الأسهم، وطبّق هذه القواعد. في النهاية، ستكون أفضل حالًا مما لو اِستَمرَرتُ في التمسك بأفكارك غير الكاملة حول هذه المهمة المعقدة للغاية – وهي المهمة التي استغرقت من معظم المُضاربين الكبار والناجحين سنوات عديدة من أجل الوصول إليها.
